ダウ理論 - もんじブログ

ダウ理論についてまとめてみたいと思います。（基本的にはwikiに掲載されてる内容。笑）
ぼくもトレードでダウ理論を使っています。
ダウ理論はFXをやるうえでは基本となる原則のような気がします。
これを学ばずしてFXは始められないというくらい多くの人が意識している内容なのではないでしょうか。

ダウ理論とは

ダウ理論とは以下の6つの法則で構成されています。

１．平均はすべての事象を織り込む

政府が発表する経済統計や企業の業績・更には自然災害の様な予測不可能な事象に至るまで、需給に関するあらゆる事象は全て市場価格に織り込まれる。市場価格はあらゆるファンダメンタル（材料）の反映であるという考えであり、その意味で効率的市場仮説の主張に基づいた考えとも言える。

２．トレンドには３種類ある

ダウ理論では、価格変動の分析において市場動向（トレンド）を重視する。そのトレンドを以下の３つに分類している。

主要トレンド：1年～数年のサイクル。
二次トレンド：3週間～3ヶ月のサイクル。
小トレンド　：3週間未満のサイクル。

これらのトレンドは互いに独立しているのではなく、二次トレンドは主要トレンドの調整局面であり、小トレンドは二次トレンドの調整局面として捉えられる。

３．主要トレンドは３段階からなる

また、主要トレンドは買い手の動向によって３つの段階からなるとしている

先行期　：市場価格が下落し全ての悪材料は織り込み済みと判断した少数の投資家が、いわゆる”底値買い”をする時期。価格は、下落しているか底値圏で上下している。
追随期　：市場価格の上昇を見て追随者が買いを入れる時期。価格は、上昇局面にある。
利食い期：価格が充分に上昇したところを見て、先行期に買いを入れた投資家が売りに出て利益を確定する時期。価格は既にその前から上昇局面にあるものの、その上昇する値幅は小さくなっている。

４．平均は相互に確認されなければならない

複数の平均的指標が存在する場合、その両者に同じシグナルが見られないなら明らかにトレンドとして捉えることは出来ないと考える。もっともシグナルが同時期に出現する必要はないものの、直近においてシグナルが発生していればトレンドとして捉えるべきであり、且つ可能な限り同時期に近ければ確定的としている。
ダウが活躍した時代のアメリカでは、工業生産が盛んになると共に製品を輸送するための鉄道が整備された時期であった。工業生産の好調・不振は即座に鉄道業の経営に影響したことから、ダウが創刊した『ウォールストリート・ジャーナル』ではダウ・ジョーンズ工業平均株価と運輸株平均をチャート形式で掲載している。

５．トレンドは出来高でも確認されなければならない

市場の終値の変動をダウは重視するが、同様にトレンド発生の確認手段として出来高の推移も重視する。
例えば上昇局面においては値上がり時に出来高が増加し値下がり時には出来高が減少、下降局面においては逆になる。主要トレンドに従って取引する投資家が多数派であり、二次トレンドや小トレンドで利益を得ようとする投資家は少数派であると考え、それが出来高の多少に反映するとする。

６．トレンドは明確な転換シグナルが発生するまでは継続する

現在の市場で発現しているトレンドは、明確にトレンドの転換シグナルが現れるまで継続し続けるとする。トレンドに従った売買によって多くの投資家は利益を得るのであり、トレンドに逆らった売買で利益を得るのは難しい。

という感じです。
この中で僕が重要だと思っているのが、１と６です。
要するに
「チャートはすべてのファンダメンタル要素を織り込んで動いている」「トレンドは明確な転換シグナルが現れるまでは継続する」ということです。

経済ニュースなどを参考に、トレードをする人もいるかと思いますが、正直に言ってすべての経済情報が放送されるわけではありませんし、もっと言えばアナリストたちもすべての情報を把握できているわけではありません。
チャートはあの国の経済指標が良かったから上がる、あの国で内戦が起きから下がる、という単純な話だけではなく、バタフライエフェクト（蝶が羽ばたくと地球の裏側で竜巻が起こる）の現象と同じように予想もできない影響があるのです。
チャートはそういったすべての要素を織り込んで形成されるので、テクニカル分析を学びチャートを見てトレードすることが大事だと思います。

「トレンドは明確な転換シグナルが現れるまでは継続する」に関しても、基本的にはトレンドに沿った売買が大事ということが分かればいいと思います。このトレンドに沿うというのが、簡単なようで難しいです。今は上昇なのか、下降なのかというのが、しっかりとした理論に基づかないと判断を見誤ってしまいます。また別の記事でトレンドの方向性に関してはまとめたいと思います。